14 de febrero de 2025

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Estrategia de mercado: Valoraciones atractivas de grandes capitalizaciones, recortes en tasas RBI podrían impulsar el rally del FY26; Descubre las mejores acciones.

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Estrategia del mercado de valores: Los índices bursátiles de referencia en India, Sensex y Nifty 50, cayeron más de un por ciento el lunes, presionados por señales globales débiles. El presupuesto de la Unión para 2025-2026 no logró impresionar el mercado de renta variable local, aunque sí impulsó las acciones de consumo.

El índice Nifty 50 ha corregido más del 11% desde su nivel máximo histórico, en medio de una venta sostenida por parte de los inversores institucionales extranjeros (FII), junto con preocupaciones por altas valoraciones y un crecimiento débil de las ganancias corporativas en el mercado interno.

Tras esta corrección de dos dígitos, los analistas consideran que el mercado parece ser menos costoso. Además, el enfoque fiscal equilibrado del presupuesto de la Unión para 2025-2026, posibles recortes en la tasa repo por parte del Banco de la Reserva de India (RBI) y valoraciones atractivas de grandes capitalizaciones se esperan como factores clave para el año fiscal 2026. JM Financial expone una perspectiva cautelosamente optimista para el mercado de valores indio.

Presupuesto FY26: Encontrando el Equilibrio Adecuado

El aspecto más destacado del presupuesto fiscal 2026 es el logro del gobierno de estimular el consumo de la clase media mediante reducciones fiscales, sin sacrificar la disciplina fiscal. JM Financial sugiere que esta postura fiscal disciplinada podría ser un movimiento estratégico para alentar al RBI a iniciar un ciclo de recortes de tasas, que podría comenzar tan pronto como en febrero de 2025.

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Crecimiento de EPS del Nifty 50: Perspectivas Fuertes para FY26

El crecimiento de las ganancias por acción (EPS) del Nifty 50 para el FY25 se ha revisado a la baja a 3.8%, según JM Financial, reflejando un desempeño poco entusiasta en la primera mitad del año fiscal. Los dos primeros trimestres mostraron un crecimiento interanual modesto de 5.5% y 4.2%, respectivamente, con los números del tercer trimestre también decepcionando las expectativas.

No obstante, JM Financial se muestra optimista respecto al FY26, pronosticando un crecimiento del EPS del 18.3%. Este optimismo se basa en varios factores: las medidas de alivio fiscal que apoyan el consumo urbano, un esperado repunte en la economía rural gracias a condiciones monzónicas favorables y un crecimiento sostenido del gasto de capital del gobierno.

Valoraciones se Vuelven Atractivas Tras la Corrección

La reciente corrección del mercado de valores ha hecho que las acciones de gran capitalización sean más atractivas. Los índices Nifty 50, Nifty Midcap 100 y Nifty Smallcap 100 han caído un 12%, 14% y 16%, respectivamente, desde sus recientes picos en el tercer trimestre del año fiscal 2025.

“Las valoraciones son relativamente menos costosas ahora, con las valoraciones de grandes capitalizaciones del Nifty 50 habiendo caído por debajo de +1 desvío estándar. Curiosamente, la prima del rendimiento de los bonos sobre el rendimiento de ganancias sugiere que el mercado es más barato de lo que sugieren los múltiplos P/E del Nifty 50. Las valoraciones de las acciones de mediana y pequeña capitalización aún parecen caras, aunque el crecimiento de ganancias podría ser más fuerte en estos nombres en comparación con las grandes capitalizaciones”, comentó JM Financial.

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Recortes de tasas a la Vista

JM Financial anticipa que el RBI comenzará un ciclo de recorte de tasas moderado de 50 a 75 puntos básicos en 2025, comenzando en febrero. La designación de un nuevo gobernador del RBI y una perspectiva de inflación favorable, que se espera que se reduzca al 4.5%-4.6%, respaldan esta expectativa. Además, las recientes medidas de liquidez del RBI, que incluyen compras de bonos y operaciones de repo, indican preparativos para un entorno de recortes de tasas.

Principales selecciones de acciones tras el Presupuesto

Las principales selecciones de acciones de JM Financial tras el Presupuesto FY26 incluyen a Reliance Industries, Bajaj Finance, DLF, Havells India, Tata Consultancy Services (TCS), Larsen & Toubro, HDFC Life Insurance Company, SRF, Bharti Airtel, Sun Pharmaceutical Industries, Hindalco Industries, BHEL, ITC, Maruti Suzuki India, Godrej Consumer Products y KPIT Technologies.

Descargo de responsabilidad: Las opiniones y recomendaciones expresadas son de analistas individuales o empresas de corretaje, y no de Mint. Recomendamos a los inversores consultar a expertos certificados antes de tomar decisiones de inversión.

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Conviene saberlo

  • La corrección bursátil reciente podría presentar oportunidades de inversión, especialmente en acciones de gran capitalización.
  • La evolución de la política fiscal del gobierno y su impacto en el consumo y la economía será crucial en los próximos trimestres.
  • Los recortes esperados en las tasas de interés podrían tener un efecto positivo en el crecimiento de las empresas y en el consumo privado.

En un contexto de volatilidad y cambios económicos, resulta esencial analizar cómo las decisiones fiscales y monetarias podrían influir en el desempeño del mercado. ¿Están los inversores preparados para navegar por este entorno en desarrollo y aprovechar posibles oportunidades?



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